来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，湘财基金管理有限公司发布湘财长源股票型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少15.7%，净资产合计下滑11.1%，不过净利润实现扭亏为盈，从去年的 -23,074,000.54元增长至3,425,690.07元，同时基金管理费较上一年减少48.7%。以下是对该基金年报关键信息的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与净资产变动
湘财长源股票型基金在2024年实现净利润3,425,690.07元，相比2023年的 -23,074,000.54元有显著改善。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为97,970,092.73元，较2023年末的110,163,719.49元减少了11.1% 。这表明尽管基金盈利状况好转，但整体资产规模仍在收缩。
| 年份 | 本期利润（元） | 净资产合计（元） |
| 2024年 | 3,425,690.07 | 97,970,092.73 |
| 2023年 | -23,074,000.54 | 110,163,719.49 |
基金份额净值表现
湘财长源股票型A类份额净值增长率为5.56%，C类为5.04%，而同期业绩比较基准收益率均为12.05%。过去三年，A类份额净值增长率为 -31.40%，C类为 -32.42%，业绩表现落后于业绩比较基准。这反映出基金在长期投资中面临一定挑战，未能跑赢市场平均水平。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 过去三年份额净值增长率 |
| 湘财长源股票型A | 5.56% | 12.05% | -31.40% |
| 湘财长源股票型C | 5.04% | 12.05% | -32.42% |
投资策略与业绩：市场震荡中寻求平衡
投资策略分析
报告期内，市场延续震荡分化格局，国内经济复苏与全球科技产业动态成为关注焦点。基金管理人坚持追求风险调整后收益最优化，通过经济周期研究，综合分析各类因素，动态把握投资机会，在顺周期和科技板块进行配置，风格偏成长。然而，市场的不确定性，如地缘冲突、美联储政策转向等，给投资决策带来挑战。
业绩归因
尽管基金在2024年实现盈利，但仍未达到业绩比较基准。市场的震荡分化使得顺周期板块受地产行业拖累，而科技成长板块波动较大。基金在资产配置和个股选择上虽有一定成效，但可能在行业轮动节奏或风险控制方面存在不足，导致业绩未能超越基准。
费用与成本：管理费显著下降
管理人与托管费用
2024年，基金应支付的管理费为937,432.89元，较2023年的1,830,754.24元减少48.7%；托管费为187,414.67元，相比2023年的357,856.38元下降47.6%。费用的减少一方面与基金资产净值下降有关，另一方面可能反映了基金管理人在成本控制上的努力。
| 年份 | 应支付基金管理人的净管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
| 2024年 | 937,432.89 | 187,414.67 |
| 2023年 | 1,830,754.24 | 357,856.38 |
其他费用
其他费用如审计费、信息披露费等相对稳定。2024年审计费用为23,400.00元，信息披露费为120,000.00元，与上一年基本持平。这些费用是基金运营的必要支出，对基金的合规运作和信息透明起到重要作用。
投资组合：股票主导，行业分散
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）占基金总资产的83.39%，金额为82,014,149.54元，显示出基金以股票投资为主的特点。银行存款和结算备付金合计占16.61%，为16,331,002.13元，保证了基金的流动性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
| 权益投资（股票） | 82,014,149.54 | 83.39 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 16,331,002.13 | 16.61 |
股票投资行业分布
股票投资集中在制造业、交通运输、仓储和邮政业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业。制造业公允价值为56,316,160.42元，占基金资产净值比例为57.48%，是主要的投资领域。行业分散有助于降低单一行业风险，但也需要精准把握各行业的发展趋势。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 制造业 | 56,316,160.42 | 57.48 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 14,817,725.00 | 15.12 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,932,177.12 | 10.14 |
份额持有人与变动：机构占比高，份额流失
持有人结构
湘财长源股票型A类中，机构投资者持有份额占比80.87%，C类全部由个人投资者持有。整体来看，机构投资者持有份额占总份额比例为60.10%，显示出机构对该基金的关注度较高。然而，机构投资者的大额赎回可能对基金规模和运作产生较大影响。
| 份额类别 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
| 湘财长源股票型A | 80.87% | 19.13% |
| 湘财长源股票型C | 0.00% | 100.00% |
份额变动
2024年，湘财长源股票型A类份额减少12,631,033.76份，C类份额减少11,719,961.55份，总份额减少21,519,971.63份，降幅达15.7%。份额的流失可能与基金业绩表现、市场环境变化以及投资者的资产配置调整有关。
风险与展望：机遇与挑战并存
风险提示
报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%的情况，若该投资者大额赎回，可能引发巨额赎回风险，导致基金净值波动、流动性紧张，甚至面临运作方式转换或合同终止风险。此外，市场的不确定性，如全球经济增速放缓、地缘政治冲突等，也可能对基金业绩产生不利影响。
市场展望
基金管理人认为2025年中国经济稳中向好，A股市场有望受益于经济稳健运行和资金流入。然而，外部环境的不确定性依然存在，基金需在复杂的市场环境中，继续优化投资策略，把握政策导向和产业升级机遇，以提升业绩表现，应对潜在风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
